一.豆油期货简介
2006年获批的第二个商品期货品种——豆油期货2006年1月9日在大连商品交易所正式上市。
豆油的用途：
1.食用
烹饪用油。烹饪用油是豆油消费的主要方式。从世界上看，豆油用于烹饪的消费量约占豆油总消费的70%。从国内看，烹饪用豆油消费约占豆油消费量的78％，约占所有油类消费的35%左右，它和菜籽油一起成为我国烹饪的两大主要用油。
食品加工。豆油除了直接食用外，还可以用于食品加工。豆油可以用来制作多种食用油，如凉拌油.煎炸油.起酥油.人造奶油等。此外，豆油还被用于制造蛋黄酱等食品。我国食品加工用油量约占豆油总消费量的12%左右。由于餐饮习惯的不同，西方国家的这一比例要高于中国，如美国食品加工用油量约占国内豆油总消费的25%以上。
2.工业及医药用途
豆油经过深加工，在工业和医药方面的用途也十分广泛：在工业方面，豆油经过加工可制甘油.油墨.合成树脂.涂料.润滑油.绝缘制品和液体燃料等，特别在制成生物柴油的需求方面增长强劲；豆油脂肪酸中硬脂酸可以制造肥皂和蜡烛；豆油与桐油或亚麻油掺和可制成良好的油漆。在医药方面，豆油有降低血液胆固醇.防治心血管病的功效，是制作亚油酸丸.益寿宁的重要原料。
豆油期货合约：
1.交割标的物：大豆原油
豆油是大豆加工的油脂产品的总称，豆油按其加工程度可分为大豆原油和成品大豆油。在我国，大豆原油（也称毛油）主要为工厂的中间产品,目前我国进口大豆油也全部是大豆原油。由于大豆原油具有贸易量大.品质均一.容易储存.与国际现货和期货市场接轨等优势，所以是比较适合进行期货交易的品种。
2.交割等级：大连商品交易所豆油交割质量标准
豆油期货交割质量标准以我国豆油国标为蓝本，项目设置.数值选取基本一致，同时对与现货市场发展情况不相符的个别指标及取值进行了微调。如增加了国标中没有但现货企业普遍使用的含磷量指标，并设计含磷量≤200mg/kg，将酸值由国标中的≤4.0mg KOH/g调整为≤3.0mg KOH/g。这样，国产大豆原油基本能够达到该交割标准；进口豆油在溶剂残留量等指标上有可能不达标。但是，经过简单加工，进口豆油完全可以满足期货交割质量标准。同时为简化合约，豆油期货不设等级升贴水。
3.交割地点：大连商品交易所指定交割仓库
按照豆油生产.流通的格局，目前豆油合约交割地设立于张家港上海.天津和连云港日照地区，其中连云港日照地区的交割库为非基准交割库，可以贴水50元/吨进行交割。张家港上海以及日照地区也是黄大豆2号合约.豆粕合约的交割地，这样的交割地点设置有利于黄大豆2号.豆粕和豆油合约间的套利交易和保值操作。
4.交易单位：10吨/手
现货市场上豆油运输使用的罐车最小载重一般是10吨，大商所的大豆.豆粕合约的交易单位都是10吨/手。为了和现货市场接轨.方便跨品种套利交易，豆油合约的交易单位定为10吨/手。
5.最小变动价位：2元/吨
最小变动价位是期货合约价格变动的最小单位。大商所从提高市场运行效率.与CBOT豆油合约接轨等角度出发，确定豆油合约的最小变动价位为2元/吨。
6.涨跌停板幅度：上一交易日结算价的4%
在豆油现货市场中，日价格变动在4%以上的概率不足2%，同时考虑到豆油期货与大豆和豆粕期货密切相关，因此，我们将豆油期货合约的涨跌停板确定为4%。
7.最低交易保证金：合约价值的5%
为使最低交易保证金与涨跌停板相协调，大商所将豆油合约的最低保证金确定为5%，同时该规定与现有大豆和豆粕品种也保持一致。
8.合约交割月份：1.3.5.7.8.9.11.12月
综合豆油消费.生产和进口的季节性特点和与豆油.豆粕的套利关系，豆油的交割月份设计为1.3.5.7.8.9.11.12月。与豆粕期货合约交割月份一致，与CBOT豆油合约相比，大商所豆油合约少了10月合约.多了11月合约，这样的设计有利于跨品种和跨市场交易。
9.最后交易日：合约月份第十个交易日
最后交易日与黄大豆2号期货合约和豆粕期货合约保持一致。
10.最后交割日：最后交易日后第三个交易日
最后交割日的规定与黄大豆2号合约相一致。
11.交割方式：实物交割
豆油的交割方式与豆粕合约保持一致，采用期转现和滚动交割等方式，厂库仓单和仓库仓单相结合的仓单流转方式，方便投资和保值。
二.豆油期货的主要特点
1.流通量大，商品率高
近几年，我国压榨.食品及饲料行业迅速发展，豆油产量.上下游相关行业规模及商品流通量都非常大。目前，我国豆油年产量达到500多万吨，其商品率在90%以上，这为豆油期货交易的开展提供了有利条件。豆油市场是一个竞争性市场，对于众多的豆油生产.经销和消费企业来说，都面临较大的市场风险，套期保值是众多豆油相关企业规避价格风险的迫切需要。
2.价格波动大
大豆供给.豆油消费的季节性以及豆油不易储存的特点，导致豆油的价格波动性较大。同时，大豆.豆油的贸易政策.关税政策和配额政策对豆油价格也会产生不小的影响。
3.品种成熟，历史悠久
芝加哥期货交易所于1950年7月就推出了豆油期货合约，多年来一直受到投资者的欢迎，其市场规模不断扩大，年均交易量增长超过15%。目前豆油期货已经成为世界第六大农产品期货品种。
4.具有国际性特征，与国际市场接轨
大商所上市的豆油期货合约标的物，无论是进口豆油还是国产豆油，只要达到规定的质量标准，都可以交割，真正体现了容纳全球豆油的国际性特征。
5.完善的风险管理制度
考虑到豆油与大豆.豆粕的关联性，大商所借鉴大豆和豆粕期货合约的风险控制的经验，并参考芝加哥期货交易所豆油期货合约风险管理办法，制定了完善的风险控制制度。同时，为保证市场运行效率，在对市场风险管理量化中，考虑到豆油期货与大豆.豆粕期货的高度相关性，在相关数值选取上与大豆合约管理制度基本统一。如递增保证金单边持仓量起点设置为40万手，与大豆相同；豆油期货合约限仓数额与黄大豆2号期货合约保持一致等，方便现货企业，鼓励期货公司做大做强。
6.交割方式多样，贴近现货市场，企业可以灵活操作
豆油期货采用期货转现货.滚动交割等方式，采用厂库仓单和仓库仓单相结合的仓单流转方式，符合现货流通习惯，便于企业灵活操作和节省成本，高效.快捷地完成交割。
7.完善了大豆避险体系，实现品种间的套利操作
继大商所推出的两大成熟交易品种大豆.豆粕之后，豆油期货的上市，完善了大豆避险体系，从而为国内的油脂加工.贸易.消费企业提供了全面的套期保值操作品种，可以实现品种间的套利操作，真正为企业提供避险的工具，为投资者发现投资机会创造了条件。
