【华通白银网2月2日讯】美联储将基准利率上调25个基点，至4.50-4.75%区间
美国基准股指高于全球主要股指，但这一优势此前已被消化
在与该决定同时发布的政策声明中，该组织表示，预计持续加息将是适当的。
联邦公开市场委员会宣布将基准利率区间上调25个基点，至4.50%-4.75%。在连续四次大幅加息之后，去年12月的加息幅度为50个基点，去年11月的加息幅度为75个基点。基准利率的上调符合经济学家的普遍预期，也符合市场本身通过联邦基金期货的预期，因此，市场最初的反应集中在波动上，没有明确的方向，这或许并不令人意外。
在市场寻找美联储基准贷款利率最终上限的线索之际，这份货币政策报告提供了一些相互矛盾的信号。一方面，该组织提到通胀“有所缓解，但仍处于高位”，没有提及波动较大的能源和食品成分。美联储“预期持续提高目标区间将是适当的，以便……使通胀恢复到2%”，这是一种出人意料的鹰派观点。
美联储主席鲍威尔在利率决定后的新闻发布会上的一些重点内容包括：
鹰派暗示
讨论围绕着“再加息几次以达到适当的限制性立场”展开。
FOMC将在逐个会议的基础上做出决定
快速紧缩周期的全部影响尚未完全显现
表明他们正在讨论几次加息，以达到更严格的立场
会议没有讨论休会的问题
如果经济表现符合预期，那么2023年就不会降息
鸽派暗示
表示美联储需要在一段时间内保持限制
是否需要更多通胀压力减弱的证据，才能确信通胀已得到控制
可能需要在一段时间内保持限制性政策立场
看到“通缩进程已经开始”令人鼓舞
联邦公开市场委员会情景表
从活跃的标准普尔500指数emini期货合约的盘中图表来看，市场对FOMC加息的最初反应是下跌，这与风险厌恶情绪一致，这种情绪倾向于利用市场与货币政策的投机联系作为风险敞口的支撑。然而，这一跌幅在没有触及任何关键技术水平的情况下急剧逆转，因为投资者希望未来的道路更加明确。最终，通过鲍威尔的鹰派和鸽派言论，股市受到这些更具支持性的言论的影响，将标准普尔500指数推高至去年9月以来的最高水平，超过4100。
标准普尔500指数Emini期货成交量图表（5分钟）
由于与风险趋势有关的避险资产，以及其收益率差异带来的相对潜力，美元将在鲍威尔讲话期间暴跌。最终，美国国债收益率高于大多数同行，而美元在2021-2022年已经逆转了一半以上的涨幅（这在很大程度上根植于对收益率优势的预期）但这似乎不足以实现美元的再平衡。
美元指数图表（5分钟）
尽管美联储和市场对最终利率以及到2023年底的路径的展望，但这一美国基准利率仍被认为与大多数主要利率（尤其是流动性最强的利率）存在利差溢价。美国联邦基金利率期货市场预期6月合约利率为4.90%，较欧洲央行（3.17）、英国央行（4.39）和日本央行（0.11）这三个最大的合约利率均有溢价。
货币政策相对位置
从更大的角度来看全球的货币政策利率，重要的是要记住美联储在全球范围内的位置。它是一个异常紧缩机制的领导者，迄今为止对金融市场产生了相当可观的影响：下图为标准普尔500指数。如果紧缩条件导致衰退，那么不应忽视货币政策对投资者信心的第二轮影响。
货币政策相对位置
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